배당수익률 12%에 달하는 미국주식 ETF JEPI와 JEPQ의 차이점

 

JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEARCA:JEPI) 를 좋아한다면 수익률이 11.9%인 JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ:JEPQ)도 좋아하게 될 것입니다 . JEPI와 JEPQ의 차이점은 무엇이며 JEPQ는 투자자가 포트폴리오를 구축할 수 있는 강력한 선택입니까? 알아 보자.

 

 

JEPI와 JEPQ의 차이점은 무엇입니까?

JEPI 는 2020년 출시 이후 시장을 강타한 약 10.5%의 수익률과 월별 배당금을 지급하는 JP모건의 유명 커버드콜 ETF 입니다. 올해 6월 말 현재 100억 달러의 순유입으로 현재 시장에서 가장 인기 있는 액티브 운용 ETF입니다.

JEPQ는 JEPI와 유사한 접근 방식을 취하여 수익을 창출하기 위해 1개월 외가격 콜 옵션을 판매하고 보유자에게 월별 배당금을 지급합니다(투자자는 이러한 분배 지급액이 매월 다를 수 있음을 알아야 합니다).

JEPQ는 JEPI보다 훨씬 높은 11.9%의 배당수익률을 자랑합니다 . ETF는 JEPI보다 훨씬 작으며 JEPI의 280억 달러에 비해 관리 자산이 약 40억 달러입니다. JEPQ는 JEPI보다 최신 버전으로 2022년 5월에 출시되었습니다.

주요 차이점은 JEPI가 미국 대형주에 투자하고 변동성이 적은 S&P 500 총 수익의 상당 부분을 제공하는 것을 추구하는 반면 JEPQ는 유사한 접근 방식을 사용하지만 대신 Nasdaq 100을 투자 유니버스로 사용한다는 것입니다.

JEPI와 마찬가지로 JEPQ는 0.35%의 비용 비율을 자랑합니다. 이는 인기 있는 패시브 운용 인덱스 펀드보다 높지만 액티브 운용 펀드에는 나쁘지 않습니다.

마지막으로 JEPI와 JEPQ는 동일한 포트폴리오 관리자 팀에서 운영합니다.

 

 

JEPQ의 "훌륭한" 포트폴리오

JEPQ는 81개 주식을 보유하고 있으며 상위 10개 주식이 자산의 58.7%를 차지합니다. 따라서 JEPQ는 상위 10개 보유 자산이 자산의 17.5%에 불과한 JEPI보다 훨씬 더 집중되어 있습니다 . 예를 들어, 상위 2개 보유 주식인 Microsoft와 Apple이 결합되어 펀드의 거의 25%를 구성합니다.

나스닥 주식에 투자하기 때문에 JEPQ의 포트폴리오는 JEPI보다 훨씬 기술 중심적입니다. 올해 전체 시장 상승의 상당 부분을 주도한 "마그니피센트 7"(앞서 언급한 마이크로소프트와 애플, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타 플랫폼, 테슬라)은 모두 JEPQ의 상위 10개 보유 종목에 속하며 펀드의 약 절반을 구성합니다.

웅장한 7개 외에도 나머지 펀드에는 많은 소프트웨어 이름과 반도체 회사를 포함하여 다른 많은 대형 성장주가 포함됩니다. Costco, Pepsico 및 Mondelez와 같은 몇 가지 나스닥 상장 소비재 주식에도 포지션이 있습니다.

JEPI의 경우와 마찬가지로 투자자들은 이러한 높은 수익률을 달성하기 위해 어느 정도의 희생이 필요하다는 사실을 고려해야 합니다. 수입을 창출하기 위해 커버드 콜을 판매함으로써 JEPQ는 보유한 주식이 급등할 때 약간의 상승 여력을 포기할 가능성이 높습니다. Invesco QQQ Trust ETF(나스닥:QQQ) Nasdaq에 대한 쉽게 투자할 수 있는 프록시입니다.

QQQ의 연간 총 수익률은 40.4%이며, JEPQ의 2023년 총 수익률은 24.9%로 JEPQ를 크게 능가합니다. QQQ는 지난 1년 동안 JEPQ의 총 수익률 16.4%에 비해 총 수익률 26.4%로 JEPQ를 능가했습니다.

연중 중간에 24.9%의 총 수익률은 많은 투자자들이 불평할 것이 아니지만 QQQ와 같은 단순한 나스닥 ETF의 총 수익률보다 상당한 차이로 뒤처진다고 말해야 합니다. 후행 12개월 수익률도 마찬가지입니다. 이 격차가 시간이 지나도 계속될지는 알 수 없지만 현재로서는 강세장에서 JEPQ가 나스닥보다 낮은 성과를 내고 있다고 말하는 것이 타당해 보입니다.

JEPQ에 공정하게 말하면 전략의 일부는 변동성과 하방을 완화하는 것이므로 다음 약세장에서 JEPQ가 QQQ와 같은 바닐라 나스닥 ETF를 능가하는 것을 볼 수도 있습니다. 기술 부문과 나스닥은 작년에 약세장에 있었지만 JEPQ는 2022년 5월에야 출시되었습니다. 거의 연중 중반이었기 때문에 전체 시장 주기 동안 어떻게 작동할지 아직 알 수 없습니다.

그럼에도 불구하고 JEPQ에 대응하는 JEPI는 작년에 더 넓은 시장보다 더 잘 버텼으므로 JEPQ도 똑같이 할 수 있을 것 같습니다.

그러나 이것은 많은 투자자들이 괜찮은 것일 수 있습니다. JEPQ가 제공하는 하방 보호를 좋아하고 이를 달성하기 위해 약간의 시세차익을 포기해도 괜찮은 투자자가 많이 있습니다. 게다가 일부 소득 지향적인 투자자들은 두 자릿수 배당수익률과 월별 배당금 지급이라는 아이디어에 만족하고 있습니다.

투자자 테이크 아웃

이러한 이유로 JEPQ와 같은 ETF에 대한 투자가 귀하의 포트폴리오에 적합한지 여부는 개인의 선호도와 투자 목표에 달려 있습니다. 그것은 시장의 장기적 상승 여력에 대한 노출이 적기 때문에 JEPQ를 나의 유일한 보유 자산이나 내 포트폴리오의 가장 큰 부분으로 만들지 않을 것입니다.

그러나 나는 Microsoft, Nvidia, Tesla와 같은 세계 최고의 기술 회사의 힘과 독창성을 11.9%의 배당 수익률을 제공하는 ETF로 내 포트폴리오에 추가한다는 아이디어에 흥미를 느낍니다.

이러한 조합으로 인해 JEPQ는 균형 잡힌 포트폴리오의 한 구성 요소로 적합할 수 있습니다. JP모건은 포트폴리오에서 JEPQ의 역할은 소득을 추가하고 위험이 낮은 다양한 주식 노출을 제공하는 동시에 "자본 가치 상승 전망을 유지"하는 것이라고 설명합니다. 이는 JEPQ와 같은 수단을 보는 현명한 방법입니다.

총 수익률 측면에서 나스닥을 능가하지 못할 수도 있지만 포트폴리오의 고정 수입 구성 요소를 대체하는 고유한 자산으로 보는 것은 가치가 있습니다. 이 자산은 수익을 창출할 수 있고 시장 침체 시 독특한 노출을 제공할 수 있으므로 매력적인 옵션이 됩니다.

 

 

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