한국금융지주 급등, 어닝 서프라이즈 + 카뱅 상장 기대감 (증권주, 한금지 목표가, 카카오뱅크)

 

한국금융지주 주가 9만원 뚫으면서 5% 넘게 급등한 날이었다. 2020년 4분기 어닝서프라이즈 실적 공시가 나오고나서 기관들 추천 리포트가 영향을 미친게 아닌가 생각된다. 오늘 공유된 신한금투의 한국금융지주 추천 리포트 요약이 있어 가져와봤다. (공유받은 텍스트 내용 그대로 옮김. 이미지는 내가 추가)

 

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[신한금융투자 보험/증권 임희연]
 
*한국금융지주; 높은 기대치를 뛰어넘은 어닝 서프라이즈

▶️ 4Q20 잠정 지배 순이익 3,427억원(+37.8% QoQ), 서프라이즈
- 4Q20 잠정 영업이익 3,027억원(-5.7%, 이하 QoQ), 순이익 3,427억원(+37.8%)으로 시장 컨센서스(순이익 2,760억원) 및 당사 추정치(3,051억원)를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈 시현
- 일회성 요인으로는 1,153억원 규모의 지분법 처분이익이 영업외 손익으로 인식 -> 자회사 카카오뱅크의 1조원 규모 유상증자에 약 1,260억원을 투입함에 따른 영향
- SK바이오팜, 카카오게임즈, 빅히트 등 초대형 IPO 주관 덕분에 IB수수료는 지난 3분기에 이어 900억원대에 안정적으로 안착

 

▶️ 2021년 지배주주 순이익 1.0조원(+16.2% YoY) 전망
- 2021년 영업이익 1.1조원(+32.9%, 이하 YoY), 지배주주 순이익 1.0조원(+16.2%) 전망
- 지난 해 시장 변동성 확대로 인한 손실 및 PD율 상향으로 인한 충당금 적립 등 일회성 요인들의 기저효과로 이익 증가폭이 상당히 클 것으로 기대
- 자산운용사 합산 AUM은 59조원으로 꾸준한 증가세, VC와 PE 합산 AUM도 5.4조원으로 증가

 

▶️ 목표주가 115,000원, 투자의견 ‘매수’ – 업종 Top Pick 유지
- 자회사 카카오뱅크의 상장을 앞두고 밸류에이션 재평가가 예상된
- 최근 유상증자 단가 23,500원 및 발행주식수 3억 7,573만주 감안 시 약 9조원의 가치를 부여받고 있는 것으로 추정
- 지분율은 31.8%로 약 3조원의 밸류를 시가총액에 반영할 필요 有
- 2021년 예상 ROE 10.0%로 2007년 이후 첫 double-digit ROE를 기록할 것으로 기대되는 가운데 PBR은 0.61배에 불과
- 21F PBR 0.77배, ROE 17.0%로 아직 카카오뱅크 지분가치를 충분히 반영하지 않은 것으로 판단
- 카카오뱅크 상장시기가 다가올수록 주가 상승 모멘텀이 더욱 뚜렷해질 전망

 

 

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카카오뱅크 상장 기다리는 중인데, 빨라야 2021년 하반기말 상장인거 같은데, 생각보다 수급이 빠르게 움직이고 있다. 연기금 수급이 다시 시작되었다. 9만원~10만원 박스권 만들려는거 아닌가 생각해본다. 다른 기관 리포트들도 11만원 후반에서 12만원 초반의 목표가가 형성되는 중이다.

 

#한국금융지주주가

#한국금융지주목표가

#카카오뱅크상장

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