연배당 10%대 배당주, BDC관련주, 미국주식 CSWC 는 뭐하는 회사인고?

CSWC 라는 고배당주가 있다길래 뭐하는 곳인지 알아보았다.

 

 

Capital Southwest Corporation (CSWC)

캐피탈 사우스웨스트 코퍼레이션

 

Capital Southwest Corporation은 중간 시장 기업, 메자닌, 후기 단계, 성숙, 후기 벤처, 신흥 성장, 매수, 자본 확충 및 성장 자본 투자에 대한 신용, 사모 펀드 및 벤처 캐피털 투자를 전문으로 하는 비즈니스 개발 회사입니다. 스타트업, 상장 기업, 부동산 개발, 프로젝트 파이낸싱 기회, 석유 및 가스 탐사 사업, 문제가 있는 기업, 회생, 중요한 고위 경영진이 떠나는 기업에는 투자하지 않습니다. 중하위 시장에서 회사는 일반적으로 성장 자금 조달, 추가 인수, 새로운 플랫폼 인수, 재융자, 배당금 재자본화, 스폰서 주도 인수 및 경영진 인수 상황에 투자합니다.

 

투자 구조에는 Unitranche 부채, 후순위 부채, 선순위 부채, 1차 및 2차 담보 부채, 우선주 및 보통주가 있습니다. 회사는 부채 투자와 함께 전체 수표의 최대 20%까지 지분 공동 투자를 하며 비지배 투자만 합니다. 산업 제조 및 서비스, 부가가치 유통, 의료 제품 및 서비스, 비즈니스 서비스, 특수 화학 물질, 식품 및 음료, 기술 지원 서비스 및 SaaS 모델에 투자하는 것을 선호합니다. 이 회사는 에너지 서비스 및 제품, 산업 기술, 특수 화학제품 및 제품에 투자하려고 합니다. 에너지 서비스 및 제품 내에서 회사는 차별화된 제품 및 서비스, 장비 및 도구 임대, 소모품 제품, 시추 및 완성에 중점을 두고 탐사 및 생산을 제외하고 업스트림, 미드스트림 및 다운스트림을 포함한 산업의 각 부문에 투자하려고 합니다. 화학. 산업 기술 내에서는 자동화 및 공정 제어, 취급 및 포장 장비, 산업용 여과 및 유체 취급, 측정, 모니터링 및 테스트, 전문 도구, 센서 및 계측에 투자하려고 합니다. 특수 화학물질 및 제품 부문에서 회사는 접착제, 코팅제 및 밀봉제, 촉매제 및 흡수제, 화장품, 정밀화학제품, 향료 및 향수, 고성능 윤활제, 폴리머, 플라스틱 및 기타 제품을 포함하여 고도로 차별화된 화학물질 및 제품을 개발하고 제조하는 사업에 투자하고자 합니다. 복합재, 화학물질 분배 및 여과 장비, 전문 및 산업 무역 소모품 및 도구, HVAC, 배관 및 전기 설비용 엔지니어링 솔루션, 화재 방지 및 유전 응용 분야를 위한 특정 고성능 재료. 또한 제품을 만드는 데 있어서 특별한 기회에 투자할 수도 있습니다. 그 회사는 미국에 투자하려고 합니다. 

 

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이 회사는 유가증권에 500만 달러에서 2,500만 달러에 이르는 투자를 모색하고 있습니다. 500만~5000만 달러 범위의 지분 투자와 500만~2000만 달러 범위의 부채 투자를 추구하며 최대 4000만 달러의 거래 규모에 공동 투자한다. 매출이 1,000만 달러 이상에 달하고 운영 수익성이 높으며 역사적 성장률이 연간 15% 이상인 회사에 투자하는 것을 선호합니다. 중하위 시장 내에서는 EBITDA가 1,500만 달러 미만인 기업에 투자하고 일반적으로 EBITDA가 5,000만 달러를 초과하는 기업으로 정의되는 중상위 시장에도 기회주의적으로 투자합니다. 

 

직접 투자 외에도 회사는 중상위 시장의 신디케이트된 1차 및 2차 담보 대출에 자본을 할당합니다. 상위 중간 시장 신디케이트된 1차 선취권 기준은 EBITDA 규모가 3천만 달러 이상, 마감 레버리지가 4배 이상, 투자 보유 규모가 500만~700만 달러, 투자 수익률이 6.5% 이상입니다. 중상위 시장 신디케이트된 2차 선취권 기준은 EBITDA 규모가 5천만 달러 이상, 마감 레버리지가 6배 이상, 투자 보유 규모가 500만~700만 달러, 투자 수익률이 9% 이상입니다. 다수 및 소수 지분을 선호합니다. 회사는 포트폴리오 회사에 매우 장기간 투자를 보유할 수 있는 유연성을 가지고 있습니다. 워런트를 통해 투자할 수도 있습니다. 회사는 포트폴리오 회사에 이사회 참여를 선호합니다. Capital Southwest Corporation은 1961년 4월 19일에 설립되었으며 텍사스 주 달라스에 본사를 두고 있습니다.

 

 

 

이런 회사들을 BDC관련주로 묶어서 부르는데, Business Development Company 의 약어이다. 미국의 중소기업이나 비상장기업에 투자 및 대출을 진행하여 고율의 수익을 추구하는 회사들이다. 대표적인 회사로 아레스캐피털(ARCC), 허큘리스캐피털(HTGC), 블랙록TCP캐피털(TCPC) 등이 있다. 

 

BDC 회사들이 잘 나가려면 고금리가 유지되는 상황에서 경제 침체나 기업 파산 등이 오지 않을 정도의 균형을 이루는 게 좋다고 한다. 

 

 

 

 

 

* CSWC 배당금 추이