카카오게임즈 컨퍼런스콜 내용 및 게임 라인업, 목표가 #게임주

 

3일 카카오게임즈 1분기 실적 발표가 있었음. 언론 등으로 공개된 주요 내용 정리.

 

 

 

 

* 카카오게임즈 2022년 1분기 실적 (연결)

- 매출액 2663억원 yoy +104.69% qoq -7.10%

- 영업이익 421억원 yoy +169.68%, qoq -7.41%

- 지배이익 135억원 yoy -34.73%, qoq -97.04%

 

// 생각보다 영업이익이 잘나왔는데 3월말 대만에 출시한 오딘이 한달만에 매출 500억원 찍어줬다고 함. 3월말 출시라 2분기부터는 온기 반영됨.

 

 

 

 

 

 

* 서비스

- 우마무스메 프리티더비 : 빠른 시일 내 국내 런칭. 매출 3위권 목표. // 참고로 국내 마켓 매출 3위 안에는 리니지와 오딘이 있음. ㅋㅋㅋㅋ

- 디스테라 : 생존FPS 디스테라가 5월 4일부터 글로벌 베타 테스트 예정. 스팀 플랫폼으로 런칭하게 됨. 자원을 획득하여 아이템을 제작해서 전투를 하게 되는 팀대전게임.

- 그 외 에버소울, 아레스:라이즈오브가디언즈 등이 출시 예정

 

// 디스테라는 모르겠고, 우마무스메는 생각보다 잘될수도? 요즘 미소녀 게임이 상위권 잡고 있는게 없는거 같으니 수요는 있어 보입니다. 그리고 이 쪽 팬들이 꽤 지갑을 잘 열어요. 미래에셋증권에서는 우마무스메 일매출 11억원 예상.

 

 

 

* 기타

- 자회사 라이온하트 상장 관련하여, 성장에 필요한 자금 확보가 필요하다고 판단되어 기업공개를 결정.

 

// 개인적으로는 라이온하트가 카카오게임즈 산하로 들어가는 시점부터 상장은 계획되어 있었다고 생각합니다.

// 카카오게임즈 전환사채 이야기가 없었나본데 그거에 대한 회사 측의 의지가 명확하게 없는게 아쉽네요. 5천억원 중에 2천5백억원 콜옵션이 있다고는 하던데 그거 행사 안할거라고 봅니다. 결국 주주들이 5천억원 희석되는거 감수하게 될듯.

 

 

 

 

 

기관들은 3일 카카오게임즈 실적 발표에 매도로 대응했네요.

 

#국내주식

#게임주

 

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미래에셋증권에서 나온 카카오게임즈 실적 리포트 덧붙입니다.

 

[카카오게임즈] - Mirae Asset securities 임희석

신작 없이도 선방한 1분기

<매수> 목표주가 110,000

 

보고서 연결:

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/2022050318360206_155

 

1Q22 실적발표. 매출액 컨센서스 부합, OP는 15% 하회

 

- 지배주주 당기순이익은 135억원(-35% YoY)으로 컨센서스 64% 하회

- 신작 공백기에 따른 오딘(국내) 비중 증가로 비지배주주 순이익이 증가한 영향

 

22년 매출액 1.7조(+68% YoY), 영업이익 4,930억원 전망(332% YoY). 컨센 상회 전망

 

- 서브컬쳐 장르 인기가 높아진 것을 고려해 우마무스메 초기 일매출 11억원 전망

- 1Q22 높아진 비지배주주 순이익 비중(52%)은 감소 예상. 2Q22 비중 27% 전망

- 2Q부터 온기 반영되는 오딘 대만의 경우 동사의 수익 분배 구조가 국내 버전보다 유리

 

투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 11만원으로 하향(기존 12만원)

 

- 실적 전망치 변경에 따라 목표주가를 하향하지만 동사를 업종 내 Top Pick으로 유지

- 22F P/E는 종전과 동일하게 29배 적용. 다수 신작 출시 모멘텀이 존재하는 구간

- 오딘 대만이 시장 기대치를 대폭 상회하는 10억원대 후반의 일매출 성과를 기록 중임에도 오버행, 라이온하트 상장 등 이슈로 한 달간 주가 25% 하락

- 6월 출시 기대되는 우마무스메의 연타석 흥행이 더해진 후 주가 본격적 반등 예상

 

 

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