* 삼성바이오로직스 유상증자 결정
약 3조원 규모. 시설투자 1.8조원. 타법인인수 1.2조원(삼성바이오에피스 잔여지분) 1주당 약 0.07주 발행. 예정발행가 599000원. 청약예정일 4월7일~8일, 신주상장일 4월28일.
* 삼성바이오로직스, 바이오젠과 결별.
합작사 삼성바이오에피스에 있는 바이오젠 지분 49% 매입한다는 공시. 2.76조원 규모. 4월30일 체결 예정. 이거 엄청나게 잘될거라는 확신이 있나봄...?
* 삼성바이오로직스 2021년 연결실적 (1/24 공시)
매출액 1조5680억원 yoy +34.62%
영업이익 5373억원 yoy +83.52%
지배이익 3936억원 yoy +63.33%
시가총액(1/28 48조5천억원 PER 단순계산 123배)
유상증자 단어 자체는 악재겠지만 시총 대비 비율 보면 크게 우려할 정도는 아닙니다. 게다가 삼성바이오사이언스는 소액주주 지분이 낮습니다. 대주주 및 기관투자자들이 2.4조원 정도를 납입하게 될 것으로 예상. 그리고 모아진 자금은 시설투자와 자회사 지분 인수로 사용될 계획이라 내용도 양호해 보입니다.
다만 리스크는 삼성바이오에스피 기업가치를 5.4조원으로 평가해서 사와야할 지분가치가 2.7조원입니다. 이걸 매매계약 체결 시점에 10억달러(1.2조원), 1년차 8억달러, 2년차 4.3억달러 형태로 분납하게 되는데요. 내년과 내 후년에 다시 추가적인 유상증가를 진행하게 될 수도 있습니다.
그리고 최근 실적 대비 엄청난 PER 배수입니다. 난 바이오는 모르겠네요. 과거에 PTSD가 너어어어무 많음. 실적 성장 속도가 엄청나다면 저 PER 배수를 극복하겠죠. 증권사 리포트 열심히 읽읍시다.
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