받은글인데 내용 괜찮네요. 화폐전쟁? 유가 폭등? 유동성 랠리 시작하나?

받은 글 

**미국, 일본에 이어 유럽과 중국도 돈을 풀고 있습니다. 이럴 경우 현금의 가치는 하락하고, 원자재의 가격은 오르게 됩니다. 그것을 추석 연휴 동안 반영시키지 못한 한국 증시는 오늘 급하게 반영시키고 있습니다.

안 그래도 원자재 가격이 올라갈 거시적 환경에 사우디아라비아의 유전이 파괴되며 원유가격이 10% 가량 상승하며 원자재 가격의 상승을 가속화시키고 있습니다.

원자재가격이 상승하면 수혜를 보는 건설, 조선, 정유, 철강, 비철금속 업종과 경기민감주인 증권업종이 강세이며, 테마로써는 북미정상회담 재개 소식으로 남북경협테마가 강세입니다. 

향후 돈의 가치는 하락할 것이기에 돈을 들고 있는 사람은 손해를 볼 것입니다. 안전자산에서 위험자산으로…채권에서 주식으로 Great Rotation이 기대됩니다.

이런 ‘유동성 랠리’ 초반에는 ‘경기민감주’들이 시장을 주도합니다. 그러나 유동성 랠리의 꽃은 결국 ‘성장주’입니다. 시장이 달아오르기 시작할 때 움직이지만 가장 많이 오르고, 화려하게 오르며, 랠리의 대미를 장식하는 것은 늘 ‘성장주’ 였습니다.

1999년 닷컴버블이 아마 비슷한 선례가 되지 않을까 싶네요. 지금의 성장섹터는 5G, AI 등 4차산업혁명 주식이 될 것입니다. 

포트폴리오매니저라면 기존 주도주의 비중을 줄여서 ‘경기민감섹터’의 비중을 늘리는 작업을 당연히 이번주에 해야 할 것입니다. 하지만, 이번 유동성 랠리로 은퇴할 생각인 투자자라면, 어차피 2-3배 오르는 경기민감주들 과감히 생략하고, 10배짜리 성장주로 공략하는 것도 또 다른 선택지일 겁니다. 

느낌상 이번 유동성랠리는…앞으로 10년 내로는 다시 오기 힘들지 않을까 싶기 때문입니다.

 

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