신한금투 박석중 위원팀에서 5월 중순 하반기 주식시장 전망과 대응 전략에 관한 무려 184p 짜리 문서를 내놨습니다. 엄두가 안나서 안보고 있었는데, 삼프로티비에서 박석중 위원 초청하여 하반기 전망 이야기하는 시간을 가졌네요. 거기에 자료로 사용된 문서가 이거였습니다. 박석중 위원 텔레그램에서 공유된 코멘트 원문과 문서 링크 하단에 첨부합니다.
영상이랑 문서랑 함께 보시면 딱 좋은 주식 특강입니다.
신한 박석중입니다. 하반기 주식시장 전망자료 "Restructuring"을 발간했습니다. 예정보다 2주나 늦었네요. 전망 자료를 준비하며 시장을 꺽어야한다는 비관회로(?)에 많은 변화가 있었습니다. 기존 자료 대부분을 덮고 새롭게 작성했네요. 이번 전망은 예전보다 고민도 깊었고 힘들었던 자료라 남다른 애정이 생기네요
하반기 주식시장이 넘어야 할 가장 큰 산은 만연한 비관론인것 같습니다. 월가 구루와 다수의 애널리스트가 버블을 경고합니다. 합리적 접근의 우려이며 관록과 경험치가 녹아있어 경청해야 하는 목소리입니다. 감히 반기를 들어볼까 합니다. 글로벌 경기가 회복에서 확장의 단계로 격상될 가능성이 높다고 판단합니다. 경기 확장 주기에 주식시장 추세 전환을 경험한 사례를 찾기 힘듭니다. 변동성 장세에 철저한 대비가 필요하겠지만 위험보상배율로 따져본 주식 비중 확대 전략을 견지할 필요가 있었습니다. 유동성, 금리에 몰입되기 보다 수요 회복과의 균형감도 가져야 합니다. 실물경기의 순환적 부침보다 중기적 확장 방향성에 중점을 두고 시장을 전망하였습니다.
포트폴리오 전략은 그 어느때 보다 강조되어야 합니다. 기존 전략의 큰 틀을 유지하나 1) 기대 수익률 하향 조정, 2) 위험 국면별 적극적 대응, 3) 스타일 전략 변화 방법을 고민했습니다. 국가 우선순위에서는 유럽을 상향, 중국을 하향 조정했고 신흥국 위험 관리 필요성도 강조했습니다. 업종/스타일 전략에서는 세 가지 조건을 충족하는 경기 민감주를 재정의했고 엣지있는 가치, 방어주도 선별했습니다. 위험 통제, 변동성 관리를 목표로 실물/대체(리츠, 원자재) 자산의 재평가가 필요한 시기입니다. 경기 회복기에 금리와 물가 민감도가 높은 대체 자산의 적극적 비중 확대 전략을 제시합니다.
한국 주식시장도 조망해 보았습니다. 2016년 이후 한국 5대 그룹사의 세대교체와 사업 포트폴리오 재편이 단행되었습니다. 코로나 이후 변화된 사업 포트폴리오의 성과가 목도됐고 이는 이익 개선과 밸류에이션 리레이팅을 진행되었습니다. 한국은 신흥국 증시에서 하이퀄리티 국가로 이상으로의 승격이 진행 중입니다. 2021년 하반기 이익 추정치 추가 개선이 기대되지만 밸류에이션 결정 요인은 미국 통화정책 정상화에 녹록지 않은 외부 환경 직면이 우려됩니다.. 결국 개선된 기업 현금흐름이 적극적 투자 활동 재개와 주주환원으로 이어질지의 여부가 이러한 우려를 상쇄할 수 있습니다. 업종 선별은 2016~2018년 진행된 반도체+경기 민감주 동반 강세장에서 힌트를 찾았고, 변동성 장세 대응은 G2 분쟁과 미국 금리 인상 우려를 경험했던 2018~2019년의 경험을 되짚어보았습니다.
Content
Intro. 비관론을 넘어설 수 있을까?
Part I. 회복에서 확장으로 전개
Part II. 2021년 대면할 악재
Part III. Big Picture
Part IV. Global Portfolio
Part V. 하반기 유망업종
Part VI. 한국 주식시장 전망
※ 원문 확인:
http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=289039
어떤 주식 사야하지? 하는 고민이 들 때 봐야하는 영상! 각도기가 알려주는 현재 주목해야하는 업종들 | 각도기#2 [권순장의 Bridge]
https://sootabucks.tistory.com/3768 [애매한 것들에 대한 주관적 고찰]
어떤 주식 사야하지? 하는 고민이 들 때 봐야하는 영상! 각도기가 알려주는 현재 주목해야하는
신한금투 지점장 곽상준 님이 풀어주는 '어떤 주식을 사야하지?' 에 대한 고찰. 증시각도기TV 유튜브 꼭 직접 시청해보시는 걸 추천합니다. 그래서 요약 안해드림 ㅋㅋㅋㅋ https://youtu.be/qMD6VshnSyw
sootabucks.tistory.com
"누구나 시장에서 원하는 것을 얻는다." (주식투자 왜하는가?, 주식명언, 에드 세이코타, 돈이깡패당, 돈깡)
https://sootabucks.tistory.com/3452 [애매한 것들에 대한 주관적 고찰]
"누구나 시장에서 원하는 것을 얻는다." (주식투자 왜하는가?, 주식명언, 에드 세이코타, 돈이깡
제가 좋아하는 주식 유튜버 돈깡님 22일 영상에서 나온 주식명언(?)입니다. 주식 투자를 왜 하는가에 대하여 여러가지를 생각하게 되는 말씀이네요. 누구나 시장에서 원하는 것을 얻는다. 넌 돈
sootabucks.tistory.com
25.89% 를 아십니까?
파이어족 (FIRE, Financial Independence Retire Early) 이라는 말이 있더군요. 젊을 때 빡시게 벌고 투자해서, 일찍 은퇴하고 자유롭게 남은 여생을 보내는 사람들을 말한다고 합니다. 그러려면 얼마나 벌어
sootabucks.tistory.com
'경제' 카테고리의 다른 글
| 키움증권 실전투자대회 참가신청 했음 (0) | 2021.06.01 |
|---|---|
| "파티의 끝 다가왔다" 강방천의 경고장 (0) | 2021.05.31 |
| 어떤 주식 사야하지? 하는 고민이 들 때 봐야하는 영상! 각도기가 알려주는 현재 주목해야하는 업종들 | 각도기#2 [권순장의 Bridge] (0) | 2021.05.30 |
| 6월 주식 시장은 어떻게 될까? (천기누설) (0) | 2021.05.30 |
| 국민연금 2021년 1분기 실적 공개 #연기금 (0) | 2021.05.30 |